OpenAI、IPO前に最大300億ドル調達交渉 評価額1.25兆ドルで

報じられた内容

OpenAIが新たな巨額の非公開資金調達に向けて交渉していると、CNBCの報道をTechCrunchが伝えた。最大300億ドルを、1.25兆ドルのプレマネー評価額（資金調達が入る前の企業価値）で調達する内容とされる。ラウンドを主導するのはCoatueとUAE（アラブ首長国連邦）の投資家だという。OpenAIはこの件についてコメントを拒否している。

1カ月前にはBloombergも同様に、OpenAIが300億ドルの調達を1.4兆ドルの評価額で進めていると報じていた。両媒体とも条件は交渉中で、最終的に変わり得るとしている。CNBCは、UAEからの出資が、OpenAIがUAEから計算資源（コンピュート）を追加で確保する取引と組み合わされる可能性があるとも伝えている。

なお、この報道は匿名の関係者に基づくもので、OpenAI自身が認めた内容ではない。金額や評価額は今後の交渉次第で動く段階にある点には注意が必要だ。

1兆ドル超の意味

今回のラウンドで1兆ドルを超える評価額がつけば、未上場企業として史上最高額の記録を更新することになる。これは同時に、控えているIPOで市場が期待する水準のハードルを、さらに引き上げることにもつながる。

OpenAIは3月の前回調達で、ポストマネー（資金調達後）ベースの評価額が8520億ドルに達した。そして6月にはIPOに向けた非公開の書類提出を行ったとされる。非公開での提出は、具体的な上場時期を確定させずに準備を進められる手法として知られる。

Anthropicとの競争

OpenAIの高い評価額は、IPOが近いと見られているAnthropicにも影響し得ると原文は指摘する。CNBCによれば、直近の報道ではAnthropicは上場時に1.5兆〜2兆ドルの評価額を目指しているとされる。

Anthropicは5月に9650億ドルの評価額で650億ドルを調達し、同じく6月に非公開の書類を提出している。公開のS-1（米国でIPO時にSECへ提出する登録届出書）の提出が近いとの観測も出ている。両社の上場準備が並行して進む形だ。

未確定な点

現時点で明らかなのは「交渉中」という段階までで、金額や評価額は報道ごとに幅がある。CNBCは1.25兆ドル、Bloombergは1.4兆ドルとしており、どちらが最終条件になるかは分かっていない。OpenAIがコメントしていないため、調達自体がまとまるかどうかも明らかではない。

UAEの投資家による出資と計算資源の取引が本当に一体で進むのか、その規模や条件も公表されていない。プレマネーとポストマネーの区別にも注意が必要で、1.25兆ドルという数字は資金が入る前の企業価値を指す。上場時期についても、非公開書類の提出以外に具体的な情報は示されていない。