アンソロピック、最大2兆ドルのIPOへ 外部委託者が取緯役を左右する統治構造に注目

IPOとLTBTの位置づけ

アンソロピックは株式公開（IPO）を計画しており、関係筋によると評価額は最大2兆ドルに達する可能性があります。この大型IPOが注目を集めるのは、資金調達額の大きさだけでなく、同社が採用している異例のガバナンス構造のためです。

同社は株主利益だけでなく社会的利益も追求する公益企業（Public Benefit Corporation）として運営されており、その中心となるのが「LTBT（Long-Term Benefit Trust）」です。LTBTは、AIを人類の長期的な利益のために開発するという使命を商業的な圧力から守るために設けられた少人数の組織です。株式は持ちませんが、取締役会の過半数を選任・解任する権限を持ちます。現在は取締役7人のうち4人をLTBTが選んでおり、Netflix共同創業者のリード・ヘイスティングス氏やノバルティスCEOのヴァス・ナラシムハン氏が含まれます。

LTBTの権限と活動実態

LTBTは現在、上限5人のうち3人が在任しています。議長はクリントン保健アクセス・イニシアチブのCEOニール・バディ・シャー氏で、元FRB議長のベン・バーナンキ氏と、新アメリカ安全保障センターのCEOリチャード・フォンテーヌ氏が加わっています。

委任者たちは、新しいAIモデルの投入を含む重要な会社の行動について事前通知を受けるほか、毎週委任者同士で会合し、隔週で経営陣と協議しています。取締役会にも定期的に出席し、創業者と重大な論点を議論します。実際に、サイバーセキュリティモデル「Mythos」の限定的な展開や、自律兵器をめぐる米政府との対立などが議題になったと報じられています。

一方で、LTBTの役割はこれまでのところ助言的な範囲にとどまっています。収益と使命が直接対立する場面で「線引き」をしたり、経営陣に強制したりした事例はありません。つまり、この統治構造が実際に機能するかどうかは、まだ試されていないというのが実情です。

専門家が指摘する構造的矛盾

ハーバード大学法学教授のジェシー・フリード氏は、アンソロピックの仕組みには「組み込みの対立」があると指摘します。利益を求める投資家から資金を集めながら、自己任命された外部の人物が、どの程度の利益を使命のために犠牲にするかを決められる構造は、企業に深い緊張関係を内包しているという見方です。

ペンシルベニア大学のエリザベス・ポールマン教授も、企業内の対立する利害を管理する際に、あらゆる状況を契約で完全に定めるのはほぼ不可能だと述べています。地政学的・企業レベルのAI競争の激化がバランスをいっそう難しくしているため、この統治モデルが長期的に機能するかは未知数だとしています。

OpenAIとの比較と上場後の焦点

アンソロピックと並ぶ主要AI企業のOpenAIとの違いも見逃せません。OpenAIは非営利として設立され、2023年11月には取締役会がCEO解任を試みましたが、投資家や従業員の反発を招き、取締役の大半が交代する事態になりました。アンソロピックには、株主の投票権の85%の支持があればLTBTを解任できる「キルスイッチ」があり、OpenAIよりリスクが低いとみられています。

ただし、IPOによってアンソロピックはより広く、時に厳しい投資家層に直面します。現時点では黒字化に至っておらず、長期的に持続可能な事業への移行を目指す過程にあります。LTBTの統治モデルが実際の利害対立に耐えられるかが、上場後の最大のテストになると考えられます。